经济观察报记者洪随着2023年公募基金年报的披露，公募基金管理费、托管费、交易佣金等一系列费用浮出水面。这是自2023年7月公募基金费率改革启动以来，公募收益“账本”首次亮相。
虽然2023年公募管理整体规模增加了1.57万亿元，但由于市场波动和行业费率新规，公募基金中的管理费、托管费和交易佣金均有不同程度的下降。
具体到单只基金，受成本下降和规模下滑的双重影响，部分基金单只产品的收益减少了1亿元以上。不过，在费率双降的背景下，部分基金产品实现了规模扩张、收益逆势上涨。
管理费下降超过7%
2023年7月，中国证监会发布《公募基金费率改革工作安排》，公募基金费率改革拉开帷幕。2023年12月，证监会研究制定《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定（征求意见稿）》，进一步推进基金公开募集费率改革。
降费降佣金一系列动作后，对基金公司的经营有何影响？
天相投顾数据显示，2023年基金公司管理费收入总额达1333.46亿元，较2022年的1442.43亿元减少7.56%。
从类型来看，混合型基金是基金公司管理费收入的最大来源。2023年混合型基金合计收取管理费557.5亿元，占总收入的41.81%。不过，与2022年末相比，其696.37亿元的管理费收入减少了19.94%。同时，货币基金和债券基金也是基金公司管理费收入的主要来源。2023年这两类基金的管理费收入分别达到289.47亿元和251.79亿元，同比增长7.51%和1.94%。2023年权益类基金管理费收入为193.35亿元，同比微增0.74%。
此外，QDII（合格境内机构投资者）的管理费收入大幅增长。2023年，其管理费收入达到26.69亿元，同比增长13.04%。
在财富合伙人孙看来，降低管理费将在一定程度上帮助投资者降低投资成本并增加收益。成本是投资者购买基金的重要成本之一，也是投资者选择基金产品的关键考虑因素。对于投资者来说，基金费率越低，投资成本越低，增厚收益的效果就会越明显。虽然管理费的降低在短期内降低了基金公司的利润水平，但从长期来看，它可以增强基金产品的吸引力，并对投资者和基金公司产生积极影响。
对于银行来说，托管业务是增加收入风险最小的业务之一。从托管费方面来看，天相投顾数据显示，53家托管机构合计收取基金托管费收入284.96亿元，较2022年的304.56亿元减少6.44%。其中，2023年工行托管基金数量为1389只，基金托管费收入达45.71亿元；建设银行信托基金数量1311只，信托手续费收入42.25亿元。2023年，中国银行和招商银行的信托基金数量也分别超过1045只和1205只，信托手续费收入分别为30.20亿元和28.04亿元。
从交易佣金来看，天相投顾数据显示，2023年公募基金年报披露的年度股票交易总额为22.34万亿元，低于2022年的股票交易总额23.97万亿元，基金持仓经纪佣金收入从182.4亿元下降至164.66亿元。从加仓佣金率来看，2023年基金平均佣金率为0.0737%，也低于2022年同期的0.0761%。
即便如此，164.66亿元的佣金“蛋糕”仍是“兵家必争之地”。数据显示，公募佣金收入超过5亿元的券商有10家，较上年减少3家。其中，中信证券蝉联榜首，其基金佣金达到10.95亿元，但同比减少近15%，佣金席位占比也略有下降；广发证券超越中信建投排名第二，其基金开户佣金同比下降近10%；中信建投排名第三，其基金开户佣金同比下降超15%。
此外，长江证券、招商证券、国泰君安、华泰证券、海通证券、兴业证券、东方证券等机构2023年佣金均超5亿元。
值得一提的是，在各类收入普遍下降的同时，销售服务费却明显上涨。2023年基金公募销售服务费总额达244.55亿元，较2022年的217.04亿元增长12.68%。
其中，335只货币基金2023年收取的销售服务费为181.98亿元，占销售费用总额的74.41%，成为收取销售服务费的主力军。
随着近两年债券型基金和指数型基金中C、D、E份额的增加，大多采用销售服务费的收费模式，一定程度上提高了上述基金的销售服务费。2023年混合型基金和股票型基金销售服务费分别达到31.23亿元和11.79亿元，同比增速分别为0.65%和23.09%。
从具体基金公司来看，2023年，田弘基金销售服务费规模位居行业第一，约为21.67亿元，易方达基金、南方基金、广发基金和华夏基金紧随其后，销售服务费规模均超过10亿元。
最大跌幅与逆势增长
随着各类收入的普遍下降，一些代表性单品的收费更能反映行业的变化。
在记者根据Wind整理的31只2023年规模超百亿元的主动权益基金中，葛兰管理的中欧医疗健康混合基金收益降幅最大。该基金2023年管理费收入为7.6亿元，较2022年的9.83亿元减少2.23亿元，同比减少22.69%；托管费由2022年的1.64亿元减少至1.27亿元，同比减少22.56%。
作为2023年底全市场规模最大的主动权益基金，中欧医疗健康混合基金公告披露，自2023年7月10日起，该基金年化管理费率由1.5%调整为1.2%，托管费率由0.25%调整为0.2%。
基金规模也大幅下降，从2022年末的641.38亿元降至2023年末的461.23亿元，降幅达28.09%。
明星基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选基金2023年管理费收入为7.05亿元，较2022年的8.52亿元减少1.47亿元，降幅为17.25%；托管费为1.18亿元，较2022年的1.42亿元减少0.24亿元，降幅为16.9%。
该基金还自2023年7月10日起将年管理费率从1.5%调整为1.2%，托管费率从0.25%调整为0.2%。
同样，管理规模下降也是基金管理费等收入减少的原因之一。年报数据显示，截至2023年末，基金规模为417.38亿元，较2022年末的570.75亿元减少153.37亿元，减幅26.87%。
不过，在管理费和托管费双下降的背景下，由于产品管理规模大幅增长，部分基金产品实现了收益的逆势增长。
例如，截至2022年底，权国徐苑持有的三年期A为85.94亿元。基金是持有期产品，负债端相对稳定。2023年2月和6月，权国徐苑在三年内两次举行A，截至2023年底，其规模达到106.86亿元。
此外，华商新趋势优选和中国黄金多因子量化2022年末规模分别为98.72亿元和21.98亿元，2023年末规模增至111.52亿元和101.96亿元，增幅分别为113%和464%。
华林证券资产管理部董事总经理贾智表示:如果公募基金的费用普遍降低，必须扩大规模以保持收入增长，并由持有人“用脚投票”，那么基金经理只能通过合格的业绩和稳步提高的投研能力获得持有人的认可。从长远来看，降低费用可以迫使公募基金努力练习并不断提高他的投资和研究能力。
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洪晓彤经济观察报记者
财富与资产管理部主任、资深记者长期关注公私募基金、银行理财、资产配置、金融创新、大资管背景下的所有人和事。新闻线索请联系:hxt082420@sina.com
