在财报季，上市公司也交出了2023年的“成绩单”。在互联网行业，启赋科技（03660。领先的贷款机构HK）率先宣布将于2023年运营。
财报显示，2023年启赋科技实现营收162.9亿元，同比下降1.59%，2022年同比下降0.4%；实现归母净利润42.85亿元，同比增长6.96%；净利润率为26.2%，较2022年上升2个百分点。
通过数据，我们尝试分析启赋科技在过去一年取得了哪些进步，面临哪些不足。
1.轻资本转型走到了哪一步？
说到启赋科技，很多人可能不知道它，但大多数人对“360金融”都很熟悉，尤其是其与拍拍贷、微贷、小贷并肩的360借条，都是业内知名的小额贷款产品。
事实上，二者同根同源:2020年8月，“360金融”更名为“360数学”，随后在2023年情人节更名为“启赋科技”。
更名背后，是互联网金融赛道在暴力出清、严监管下步入缓慢阶段的现实。在此期间，由于形势突变，启赋科技不得不为自己发起一场“革命”，其中的“重头戏”是从重资本模式向轻资本模式过渡，也就是所谓的“让利模式”，由此产生的收入被记为“平台服务”。
所谓轻资本模式，是指贷款机构在与金融机构合作时，只承担“导流+初筛”的责任，并收取相应的服务费，类似于贷款的“中介”。至于是否向客户贷款以及贷款金额，将由金融机构自行决定。
从财报来看，启赋科技基于这一目标的进展可谓一波三折。
2019年至2021年，启赋科技来自平台服务的收入占比从13.1%提升至38.75%，收入结构显著优化，2022年可恢复至30.01%。
来源:启赋科技财报
2023年末，启赋科技平台服务下的贷款撮合规模为2710.2亿元，较2022年的2311.31亿元增长17.3%，约占贷款总额的57%；该部门录得收入45.51亿元，同比下降8.4%，占公司总收入的比例继续下降至27.94%。信用驱动服务收入为117.39亿元，同比微增1.3%，占公司总收入的72%。
从这个角度来看，启赋科技的增长仍由传统的以放贷（借款）和助贷（担保）为主的重资产业务支撑。风险敞口较小的轻资产业务进展并不那么顺利，360金融距离真正的转型成功还有一段距离。
第二，风险控制挑战需要解决？
整体来看，2023年启赋科技守住了基本面，贷款规模和用户规模进一步扩大，大部分关键指标实现正增长:
一方面，撮合发起贷款总规模为4758亿元，同比增长15.37%；年末贷款余额1865亿元，同比增长14.07%，再融资率超过90%，达到91.6%。
另一方面，年末有潜在信贷需求的消费者规模达2.35亿人，同比增长12.8%；信用用户数达5090万，同比增长14.4%；成功取款人数为3040万人，同比增长12.7%。
这表明启赋科技吸引了更多有信贷需求的用户，提高了用户使用平台服务的频率和金额。然而，在身体越来越“胖”的同时，启赋科技也遭遇了资产质量恶化的挑战。
财报显示，截至2023年12月31日，启赋科技的90+逾期率已达2.35%，拉长了眼界。2020年至2022年，其90+逾期率分别为1.48%、1.54%和2.03%，呈逐年上升趋势。
分季度来看，2023年3月末、6月末、9月末和12月末，启赋科技90+的逾期率分别为2.18%、1.84%、1.82%和2.35%。
这意味着，在Q4季度，未能按时还款（超过3个月）的人数急剧飙升，平台上积累的风险迅速增加，这也反映出公司的内控制度和能力有待提高。
该公司首席风险官阎正也证实了这一点:“第四季度，风险控制面临一定挑战。经济困难影响了部分借款人的还款能力，整个行业遇到的技术问题也降低了我们催收操作的效果。”
其中提到，中国电信运营商在第四季度实施了更严格的线路控制，这导致整个行业的收款服务电话线路接通率下降。
第三，向科技产出倾斜
近年来，金融科技是互金玩家频繁提及的一个词。在AI模式烹油、风靡全球的背景下，启赋科技也积极拥抱“风口”前沿技术，加大科技输出力度。
2023年2月，启赋科技宣布:“更名后，公司将全面聚焦金融科技战略，助力金融机构实现数字化转型。启赋科技在金融领域深耕多年，基于其强大的安全生态，在人工智能、大数据、云计算等技术方面完成了专业积累。”
之后，该公司在大模型的研发上投入了大量资金、人力和其他关键资源，它也被称为“第一家进入大模型的金融科技公司”。
据节点财经了解，启赋科技在AI领域的加码和成果主要体现在两款产品上:智能风控引擎Argus和智能获客引擎格劳库斯。
智能风控引擎Argus聚焦社区发现挖掘、分层联邦学习、战略机器人等细分领域，有效赋能客户群体识别能力和风险管理水平，为金融机构贷前、贷中、贷后风险防控提供技术支持，进而快速获得精准审核结果。
智能获客引擎格劳库斯可实现270亿次运算，在2ms内判断流量的价值、流量的竞争力和最适合的创意，并输出出价系数和创意id，峰值处理能力为每秒41w次；加强精细化管理实践和能力建设，用户标签数量达到30类1000+，支持秒级实时策略和千万级用户交互。
然而，尽管启赋科技一再强调自己是一家人工智能驱动的信贷技术服务平台，并且实际上已经朝着这一方向取得了进展，但财报并未披露与大模型赋能和技术输出相关的业绩。
展望2024年，启赋科技表示:“我们将继续精心规划业务，继续收紧风险控制策略，优化业务组合，努力提高盈利能力和运营效率，从而实现有质量的增长。”对此，市场也有所期待。
文/启功
