自动驾驶快一点，“交卷”。
3月20日收盘后，爱卡汽车快手科技发布了2023年第四季度财务报告及全年业绩。财报显示，2023年第四季度，Aauto快的营收为326亿元，同比增长15.1%；调整后净利润为44亿元，去年同期为亏损4500万元。
2023年，Aauto快手总营收为1134.7亿元，同比增长20.5%；调整后净利润为102.7亿元，去年同期为亏损58亿元。
财报发布后，Aauto Quicker股价高开低走，收盘下跌1.91%。
为什么市场对这份超预期的财报不买账？
事实上，目前互联网市场存在一个非常奇怪的现象。近两年来，一些常年亏损的互联网公司开始进入稳定盈利的阶段，不仅是美团、拼多多等。
那么，为什么会这样呢？这些互联网巨头会进入持续盈利阶段吗？
首先，要理解互联网公司为什么会进入盈利周期，我们需要了解互联网公司所处的阶段。在2021年之前，由于互联网市场仍处于大创新阶段，互联网企业仍因互联网创业热潮而处于野蛮生长阶段。当时，考虑互联网企业只有两个因素:
第一，用户数量；
第二，行业规模。
进入加息周期后，加上互联网行业的一些变化，互联网行业的创新项目开始减少，如蓬勃发展的社区团购等项目，最疯狂的竞争被搁置。而随着热钱的消失，互联网公司烧钱换市场的模式也开始走向终结。
因此，互联网公司进入了第二阶段，即大幅缩减创新业务，回归主业。比如阿里开始精简机构，出售部分非核心业务；腾讯还经营非核心业务，并通过分红分配JD.COM和美团等公司的股份。在经历了创新业务的亏损后，美团开始专注于本地生活，并走上了盈利的新阶段。
电商行业，由于拼多多的低成本模式和新业务短期难以盈利，即使回归主业后，其业绩增速也处于较低水平。
因为创新业务的减少，加息周期带来的投资进入下行周期，市场对互联网公司的估值模式也从规模为王转变为对盈利能力的考量。当市场开始考验互联网公司的盈利能力时，这些公司自然会砍掉一些支出大、没有现金流的项目。因为核心项目稳定且经过市场检验，企业盈利是顺理成章的。
值得一提的是，Tik Tok和快手是两家短视频公司。
由于他们天然拥有巨大的流量池，直播已成为他们的盈利方式之一，但仅靠直播无法消化流量带来的红利，因此他们也开始向本地生活和电子商务领域扩张，这对JD.COM、阿里和美团等企业来说也是一大“威胁”。
值得注意的是，Tik Tok 2023年的总收入已超过腾讯。
目前，国内两家用户Tik Tok和爱卡汽车已经进入瓶颈阶段。当拉辛等支出成本被削减时，企业自然会进入稳定盈利阶段。
根据Aauto Quicker的财务报告，2023年，广告业务收入为603亿元，同比增长23%；直播业务为390.5亿元，同比增长10.4%；包括电子商务在内的其他服务收入为141.1亿元，同比增长44.7%。可以看出，2023年Aauto Quicker营收的增长主要由广告业务和电商业务推动。另外值得注意的是，2023年，爱卡汽车电商年度GMV为1.18万亿元，首次突破万亿大关。
侃健财经认为，接下来，Aauto快消将进入稳定盈利期，其盈利能力将进一步提升。
未来，它的重要方向很可能是本地生活。随着Tik Tok和阿奥特的入侵速度加快，美团将如坐针毡，但这也是无奈之举。
在财报发布后的业绩电话会议上，爱卡汽车创始人兼CEO程萧艺提到，“本地生活业务作为优质内容供给，不仅贡献GMV，还能更好地满足用户需求，为平台贡献用户价值，增强用户粘性，这是我们非常看重的新业务之一。”
总的来说，我们认为当互联网公司进入稳定盈利期时，市场估值方法也会发生很大变化，然后市场会按照成熟企业的模式进行估值，这也解释了为什么美团和Aauto Quicker的业绩爆炸了，但股价却没有上涨。
