（原标题:新希望:相关购销数据反信，人员和业务独立性存疑）
金正盐南都中心罗玖/作者南江/冯控魏莹/冯控
在猪周期下行压力下，新希望六和股份有限公司（以下简称“新希望”）近年来陷入了营收增长与利润亏损的“两难”境地。2020-2022年，虽然新希望的营收规模逐年增长，但其净利润在2021年由盈转亏，2021-2022年累计亏损超过100亿元。2024年1月，新希望发布的2023年业绩预告显示，预计2023年净利润3亿元，但扣非后预计亏损45亿元。
回顾历史，新希望实际控制人刘永好入主上市公司兴源环境科技股份有限公司（以下简称兴源环境），兴源环境开辟新业务。也就是说，在兴源环境新增农业农村生态业务的同一年2020年，新希望为兴源环境贡献了超40%的营收。需要指出的是，兴源环境和新希望各自的子公司在业务上可能存在重叠，兴源环境副总裁刘红军也是新希望子公司的总经理。到目前为止，在刘永好控制新希望环境和兴盛环境期间，两家上市公司的人员和业务独立性如何？此外，2020-2022年，新希望披露的兴源环境采购金额与兴源环境披露的销售金额“对不上”，信息披露现疑点重重。
首先，新希望实际控制人“接盘”兴源环境，并在随后一年内为兴源环境新业务出资10亿元。
2019年4月，刘永好入主兴源环境，成为兴源环境的实际控制人。次年，兴源环境新增农业农村生态业务。2020年新增农业农村生态业务，兴源环境新业务为兴源环境贡献了超过40%的营收。同年，新希望贡献的收入高达10亿元。
1.1 2019年刘永好进入兴源环境，2020年兴源环境新增农业农村生态业务，同年实现收入10亿元。
根据兴源环境科技股份有限公司2019年3月29日发布的《关于拟变更公司控制权及股权的提示性公告》，兴源控股集团有限公司（以下简称“兴源控股”）与新希望投资集团有限公司（以下简称“信投集团”）于2019年3月29日签署了股份转让协议，交易价格为14.49亿元。本次股权转让完成后，兴源环境控股股东拟由兴源控股变更为信投集团。
兴源环境2024年1月13日发布的《2019年年度报告（更新后）》显示，2019年4月17日，上述股权转让事项办理了登记。至此，信投集团成为兴源环境的控股股东，实际控制人由周、韩晓芳变更为刘永好。刘永好也是上市公司新希望的实际控制人。
也就是在2019年4月，新希望实控人刘永好以14.49亿元收购了兴源环境的控制权，“霸占”了兴源环境。
根据兴源环境2024年1月13日发布的2023年半年度报告（更新后），2023年3月8日，兴源环境的实际控制人变更为奉化市财政局。
可以看到，在刘永好取得兴源环境控制权4年后的2023年3月，兴源环境实际控制人发生变更，变更为国资。
值得注意的是，2020年，兴源环境新增了一项农业农村生态业务。同年，该业务收入超过10亿元，贡献了超过40%的收入。
根据兴源环境于2024年1月13日发布的2018-2019年年度报告（更新后），兴源环境作为环境治理综合服务商，从事以下主要业务:环保设备制造、河湖清淤及治理、市政污水及工业废水处理、生态环境建设、水质监测等。营业收入按行业和产品分为设备销售、水利和港口工程建设、环保市政、园林工程和其他。
2018-2019年，兴源环境的设备销售收入分别为3.89亿元和3.87亿元，占同期营业收入的15.69%和18.55%；水利和港口工程建筑业收入分别为4.41亿元和5.16亿元，占同期营业收入的17.79%和24.72%；环保市政、园林工程及其他收入分别为16.48亿元和11.83亿元，占同期营业收入的比例分别为66.52%和56.73%。
可以看出，兴源环境原本是一家环境管理服务提供商，其超过50%的收入来自环保市政、景观工程和其他收入。
兴源环境2024年1月13日发布的《2020年年度报告（更新后）》显示，报告期内，兴源环境推进“内部与新希望集团产业合作、外部与大型国企合作”和“环保+产业+服务”双支柱发展模式，重点发展三大业务领域，主营业务包括农业农村生态、环保装备、智慧环保、环境综合治理三大板块。其中，农业与农村生态是本报告期新增业务，涵盖养殖场建设、养殖废水处理、养殖设备生产及系统集成、畜禽粪污处理资源化利用等领域，形成了现代养殖业综合解决方案。
根据兴源环境于2024年1月13日发布的2021年年度报告（更新后），2020年，兴源环境的营业收入将按行业和产品分为环保设备、智能环保、综合环境治理和其他、农业和农村生态。当年上述业务实现的收入分别为3.67亿元、10.66亿元、10.19亿元，占同期营业收入的1.497%。
不难看出，2020年兴源环境新增农业农村生态业务，该业务当年营收超过10亿元，为兴源环境贡献了超过40%的营收。
值得注意的是，兴源环境与新希望存在关联交易。
1.2新业务主要服务于新希望集团的农牧产业，兴源环境对新希望的关联销售金额超过18亿元。
根据兴源环境于2024年1月13日发布的2020年年度报告（更新后），农业农村生态业务依托新希望集团有限公司（以下简称“新希望集团”）的赋能，服务于集团旗下农牧养殖业，实现了从无到有的快速发展，为兴源环境全面进军农业生态领域奠定了坚实基础。
需要注意的是，根据新希望2022年年报，新希望集团为新希望控股股东，刘永好为新希望实际控制人并担任新希望集团董事长。
而新希望2024年2月28日发布的公告也显示，其控股股东仍为新希望集团。
根据兴源环境2024年1月13日发布的2021-2022年年度报告（更新后）和2023年半年度报告（更新后），兴源环境农业和农村生态业务收入分别为10.19亿元、6.44亿元、1.86亿元和0.37亿元。
2020年至2022年及2023年1月至6月，兴源环境向关联方新希望及其子公司销售商品或提供服务的销售收入分别为10.01亿元、6.3亿元、1.74亿元和0.32亿元，合计18.37亿元。同期，上述交易占兴源环境农业和乡村生态业务收入的比例分别为98.26%、97.86%、93.32%和88.23%。
由上可知，兴源环境表示，2020年新增农业农村生态业务，服务新希望集团农牧养殖业，当年实现收入10.19亿元。同期，兴源环境对新希望集团控股的新希望的销售收入达到10亿元。此后，在兴源环境对新希望的关联销售收入减少的同时，兴源环境的农业农村生态业务收入也有所减少。
上述情况是否表明兴源环境农业农村生态业务收入主要由新希望“贡献”？
1.3 2021-2022年上述新业务毛利率“大幅”下降，兴源环保同期营收也出现下滑。
根据兴源环境在2020年年度报告（更新后）中披露的经营计划，2021年，兴源环境管理团队将全面实施发展战略，聚焦农业农村生态业务，推进环保装备和智慧环保创新升级，加大环境综合治理项目开发力度，瞄准股权激励计划业绩指标，力争全年实现营业收入40亿元、净利润2.5亿元。
其中，对于农业农村生态业务，兴源环境表示，2021年将推动业务领域从养殖生态向农业农村生态转变，从农牧设施民用建设向民用建设、设备和资源利用并重转变。依托集团“五五工程”，实现业务新突破。
事与愿违，兴源环境上市后营收一路下滑。
根据兴源环境2024年1月13日发布的2017-2022年年度报告（更新后）和2023年三季报（更新后），2016-2022年和2023年兴源环境1-9月营业收入分别为20.12亿元、27.64亿元、24.77亿元和20.85亿元。从2017年到2022年，它们分别增长了37.35%、-10.38%、-15.81%、17.62%、-4.51%和-42.16%。
2016年至2022年及2023年1月至9月，兴源环境2017年归属于母公司股东的净利润分别为1.64亿元、3.28亿元、-12.95亿元、0.35亿元、-5.29亿元、-0.36亿元、-5.52亿元和-2。6亿元。
回顾这几年的业绩表现，兴源环境的营收在2017年达到顶峰后出现下滑，在刘永好上任后的2020年恢复“正增长”。然而好景不长。2021年，兴源环保营收再次下滑，2022年营收降幅超40%。
根据深交所对兴源环境科技股份有限公司年报的问询函，兴源环境2022年年报披露，报告期内兴源环境实现营业收入13.55亿元，与上年同期相比下降42.02%；归属于上市公司股东的净利润为亏损5.52亿元，较上年亏损规模大幅扩大，连续三年出现亏损。
对此，兴源环境被要求说明年报披露的宏观经济环境、工业项目投资需求低迷、公司战略转型等因素对报告期内环保工程业务和农业农村生态工程业务的具体影响，并进一步说明相关业务收入下降趋势是否会持续，以及为改善相关业务经营状况所采取和计划采取的具体措施。
对于农业农村生态业务，兴源环境表示，2021年以来，猪周期下行导致养殖行业投资规模快速缩减。2022年，兴源环境没有承接任何新的养殖项目，并专注于养殖设备业务，导致农业农村生态业务收入为1.86亿元，与上年同期相比减少4.57亿元或71.08%。
同时，兴源环境表示，2021年以来，生猪下行周期导致养殖行业投资规模快速缩减。兴源环境因此调整了业务战略方向，重点发展装备制造业务并布局双碳新赛道发展新业务，降低工程业务规模和依赖度。报告期内，其未承接新的水产养殖项目。因此，兴源环境对关联方新希望的相关销售收入为1.74亿元，较上年同期的6.29亿元减少4.56亿元。2023年，兴源环境的农业农村生态业务将聚焦水产养殖装备业务。随着装备制造业务及新拓展的双碳业务规模不断扩大，兴源环境与新希望之间的关联销售占比预计将持续下降。
此外，2020-2022年，兴源环保亏损超10亿元，新业务毛利率“大起大落”。
根据兴源环境于2024年1月13日公布的2020-2022年年度报告（更新后），2020-2022年兴源环境农业和农村生态业务的毛利率分别为4.91%、15.47%和2.02%。
需要指出的是，2020-2022年，兴源环境归属于母公司股东的净利润分别为-5.29亿元、-0.36亿元和-5.52亿元，累计亏损超过10亿元。
也就是说，2019年，刘永好成为兴源环境的实际控制人，次年兴源环境新增一项农业农村生态业务，该业务服务于刘永好控制的新希望集团的农牧业和养殖业。2020年，新农业农村生态业务为兴源环境贡献了超过40%的营收。2020年至2022年及2023年1-6月，兴源环境农业农村生态业务累计收入为18.86亿元，同期兴源环境对新希望的累计销售收入为18.37亿元。
在上述关系背后，兴源环境新增的农业农村生态业务收入是否依靠新希望“出力”？
二是兴源环境副总经理和新希望子公司总经理的独立性存疑，同行业的质疑难以消除或拷问业务独立性。
人无信不立，事无信不兴。2019年，新希望实际控制人刘永好向兴源环境作出承诺，避免同业竞争，保证兴源环境人员的独立性。
经查明，在刘永好控制兴源环境和新希望期间，兴源环境和新希望均设有从事水产养殖设备业务的子公司，兴源环境副总经理刘红军兼任新希望子公司总经理。
2.1刘永好收购兴源环境时承诺，将避开同行，保证兴源环境人员的独立性。
由上可知，2019年4月，新希望实控人刘永好以14.49亿元收购了兴源环境控制权。
根据兴源环境2019年年报（更新版），2019年3月，刘永好及信投集团向上市公司兴源环境承诺，在本次交易完成后不会以任何方式（包括但不限于自营、合资或联营）新增与上市公司及其子公司类似甚至相同的经营活动。
同时，刘永好及信投集团向上市公司兴源环境承诺，为保护上市公司的合法利益，维护中小投资者的合法权益，确保本次收购完成后上市公司的独立性。其中，在保证上市公司人员独立性方面，保证上市公司兴源环境高级管理人员在信投集团/刘永好控制的其他企业中不担任除董事、监事以外的其他职务。
也就是在2019年进入兴源环境前一个月，刘永好承诺避免同业，保证兴源环境人员的独立性。
在刘永好担任新希望和兴源环境实际控制人期间，两家上市公司的人事独立性备受拷问。
2.2刘红军，兴源环境副总裁，新希望子公司新木之和总经理。
根据2021年3月12日签署的《关于子公司与关联方合资经营暨关联交易的公告》和《兴源环境2021年年度报告（更新）》显示，2021年3月1日，兴源环境新设新智农业生态科技有限公司（以下简称“新智生态”），持股比例为100%。
同年3月29日，新智生态及实控人刘永好控制的企业山东新希望六和集团有限公司（以下简称“山东六和”）共同设立新智汇德机械科技有限公司（以下简称“新智汇德”），新智汇德持股比例分别为49%、51%。
近三个月后，同年6月24日，新智汇德通过同一控制下企业合并收购淄博穆欣机械科技有限公司（以下简称“淄博穆欣”）100%股权。
根据兴源环境2021-2022年年度报告（更新版），于2021-2022年，新智生态、新智汇德及淄博穆欣均为兴源环境纳入合并财务报表的附属公司，其业务均为养殖设备的制造、安装及销售。
据市场监督管理局数据显示，自成立之日起至2024年3月18日，新智生态和新智汇德均无权益变动信息。淄博穆欣由山东六和于2020年9月设立，其全资股东于2021年6月由山东六和变更为新智汇德。截至2024年3月18日，淄博穆欣的股权未发生变化。
需要指出的是，山东六和是新希望的子公司。
可以看到，2021年3月，兴源环境与新希望子公司山东六和共同出资设立新智汇德，兴源环境为新智汇德的控股方。同年6月，新智汇德馨子希望的子公司山东六和收购了淄博穆欣的全部股权。
即自2021年6月起，新智汇德及淄博穆欣均为兴源环境的控股子公司。
随后将“目光”移至新希望的子公司。
根据市场监督管理局的数据，2020年6月11日，由山东新希望农心股权投资基金合伙企业（有限合伙）和新希望共同设立了青岛穆欣何志科技有限公司（以下简称“穆欣何志”）。截至查询日（2024年3月18日），没有关于新木智股份变动的信息。
同时，截至2024年3月18日查询日，淄博汇德饲料机械有限公司（以下简称“淄博汇德”）由山东六和全资控股，2020年以来不存在股权变动信息。
根据新希望2022年年度报告，截至报告期末，穆欣何志是新希望直接和间接持有其100%股份的企业。同时，2022年年报显示，山东六和和淄博汇德均为新希望的子公司。
换句话说，穆欣何志和淄博汇德都是新希望的子公司，合计持股100%。
刘红军，兴源环境副总经理，同时也是新希望旗下子公司新木之和的总经理。
根据兴源环境2022年年度报告（更新），刘红军为兴源环境副总经理，任期自2022年10月26日起至2025年5月18日止。同时，刘红军还担任兴源环境子公司新智汇德和淄博穆欣的总经理，以及淄博汇德的总经理。
根据市场监督管理局的数据，截至2024年3月18日，刘红军仍担任兴源环境的副总经理，刘红军还担任新地汇德和淄博穆欣的执行董事兼总经理。
淄博汇德方面，刘红军于2020年3月20日出任淄博汇德经理，并于2024年3月5日辞职。
也就是说，刘红军是兴源环境的副总经理，而刘红军曾在新迪汇德、兴源环境的子公司淄博穆欣和新希望的子公司淄博汇德担任经理。2024年3月，刘红军辞去淄博汇德经理职务。
此外，根据兴源环境于2022年10月27日发布的《关于聘任副总经理的公告》，刘红军担任穆欣何志的董事兼总经理。
据市场监管总局数据显示，自2020年6月11日新牧之和成立以来，暂无董事、监事变更信息。截至2024年3月18日，刘红军担任新木之和的董事兼总经理。
简而言之，在刘永好担任新希望和兴源环境实际控制人期间，刘红军自2022年10月起担任兴源环境副总裁，同时兼任新希望子公司淄博汇德总经理，并于2024年3月辞职。此外，刘红军还担任新希望集团子公司穆欣·何志的总经理。这种情况是否违反了上述刘永好保证人员独立性的承诺？
不仅人员独立性存疑，新希望和兴源的环境也不一样。
2.3兴源环境的附属公司新智汇德及淄博穆欣均从事水产养殖设备的制造、安装及销售。
首先需要说明的是，新智汇德和淄博穆欣业务均从事养殖设备的制造、销售和安装，80%以上的营业收入来自新希望。
根据兴源环境2021年年度报告（更新），新智生态、新智汇德和淄博穆欣的业务均为水产养殖设备制造、安装和销售。
新希望2021-2022年年报显示，2021-2022年，新希望向新智汇德及其子公司采购养殖设备，采购金额分别为2.05亿元、1.8亿元，合计3.85亿元。
根据兴源环境2021-2022年年度报告（更新后），2021-2022年，新智生态合并口径下营业收入分别为2.21亿元、2.04亿元。
通过对比发现，2021-2022年，新希望对新智汇德及其子公司的采购金额分别占新智汇德控股股东营业收入的92.64%和88.52%。兴源环境的子公司新智汇德和淄博穆欣承担的养殖设备的制造、安装和销售是否主要服务于新希望？
需要注意的是，新希望名下可能存在从事养殖设备生产和销售的企业。
2.4新希望的子公司穆欣何志和淄博汇德一直从事水产养殖设备的生产和加工，其业务可能与兴源环境的上述子公司重叠。
市场监管总局数据显示，截至2024年3月18日查询日，新牧之和、淄博汇德的经营范围包括畜牧机械制造及销售、农副食品加工专用设备制造及销售、环境保护专用设备制造及销售、饲料生产专用设备制造及销售。两家企业的经营范围与新智汇德和淄博穆欣高度重叠。
那么新木之禾和淄博汇德是否也生产销售养殖设备呢？
据青岛大牧人机械股份有限公司（以下简称“大牧人”）2023年12月25日签署的招股书显示，截至2021年10月底，新希望控股的淄博汇德、新牧之和全部停产，在手订单完成后不再从事养殖设备生产加工业务。
此外，淄博汇德的工厂设备较为老旧，周边建筑影响货物进出。目前，工厂设备闲置；新木智并将租赁的厂房和为相关业务购买的生产设备转租给新智汇德；兴源环境控股的杭州兴源环保设备有限公司（以下简称“兴源环保”）停止养殖设备生产加工，在处理完现有库存后暂停养殖设备生产加工业务，其生产场地全部用于发展原主营业务。
据市场监督管理局数据显示，2021-2022年，淄博惠德的社会保险缴费人数分别为211人和27人。截至查询日2024年3月18日，淄博汇德的2023年年度报告尚未披露。
此外，根据新希望集团2022年8月18日发布的招标公告，“生猪行业零部件（泵设备）战略集中采购招标”项目的建设单位为淄博汇德。
上述招标项目的招标内容和范围包括:养猪生产中的各类水泵（柱塞泵（用于高压清洗去污中心和移动式清洗机）、切割泵（用于污水中继池）、卧式离心泵（用于环保区）和清水泵（用于冷却水幕），具体范围以招标文件为准。只要你能满足其中一个泵，你就可以报名。
根据新希望集团2023年2月9日发布的招标公告，在“生猪行业零部件（电机）战略集中采购招标”项目中，建设单位为淄博汇德。
上述招标项目的招标内容和范围为:养猪生产中的各种类型电机，包括自动控制电机、塞料线驱动电机、绞龙料线驱动电机和刮粪机驱动电机（仅供货，不安装），具体范围以招标文件为准。
上述情况可能表明，在2022年和2023年，淄博汇德作为建设单位可能会从国外采购各种类型的泵和电机。
根据大牧羊的招股书，大牧羊成立于2005年9月14日。自成立以来，一直专注于畜禽养殖机械设备的研究、开发、设计、生产、销售和安装。Big Shepherd的主要原材料包括作为基本材料的镀锌线圈，以及用于通用零件的电动机和水泵。
如上所述，自2021年6月起，新智生态、新智汇德和淄博穆欣均为兴源环境的控股子公司，其业务均为养殖设备制造、安装和销售。穆欣何志和淄博汇德是新希望的子公司。
可以看到，达木声称“淄博汇德和穆欣何志已于2021年10月底停产”，穆欣何志将工厂和生产设备转租给新智汇德。根据新希望集团发布的招标公告，截至2023年2月，新希望附属公司淄博汇德仍可采购生产养殖设备所需的原材料。
新希望子公司淄博汇德停产是否存在“谜题”？如果淄博汇德截至2023年2月仍未停产，淄博汇德是否将与鑫源环境控股子公司新智生态、淄博穆欣和新智汇德从事水产养殖设备生产？有没有同行的嫌疑？再者，在刘永好控制新希望和兴源环境期间，新希望和兴源环境的业务独立性如何？还是那个“问号”。
三是采购金额与关联方披露的销售额“对不上”，信息披露现疑点重重。
信息泄露不是小事。2020-2022年，心悦披露的兴源环境采购金额可能与兴源环境披露的心悦环境销售收入不匹配。
3.1 2020-2022年，兴源环境披露新希望销售总收入为18.05亿元。
由上可知，兴源环境为新希望实际控制人刘永好控制的企业，在刘永好转让控制权前的2019年4月至2023年3月为新希望关联方。
根据兴源环境2021-2022年年度报告（更新后），2020-2022年，兴源环境向新希望及其子公司提供商品/服务的销售金额分别为10.01亿元、6.3亿元和1.74亿元，累计交易金额为18.05亿元。
然而，无论是新希望披露的相关采购数据，还是兴源环境披露的销售数据，都“对不上”。
3.2 2020-2022年，新希望披露的向兴源环境采购总金额为19.27亿元。
新希望2021-2022年年报显示，2020年，新希望向杭州兴源环保设备有限公司（以下简称“兴源设备”）采购水产养殖设备，采购金额为7761.31万元；向浙江元泰环保科技服务有限公司（现名为浙江新智碳数科技有限公司，以下简称“新智碳数科技有限公司”）、杭州钟毅生态环境工程有限公司（以下简称“钟毅生态”）、浙江水梅环保工程有限公司（以下简称“水梅环保”）、浙江元泰环保科技服务有限公司（以下简称“元泰环保”）购买工程建设服务。
2021年，新希望向兴源装备、新智汇德机械科技有限公司（以下简称“新智汇德”）及其控股子公司采购育种设备，采购金额分别为8942.31万元和20467.36万元；向兴源环境及其子公司采购工程建设服务，采购金额为35，665.1万元。新希望向上述关联方的采购金额合计为65，074.77万元。
2022年，新希望向兴源装备、新智汇德及其子公司采购养殖设备，采购金额分别为202.98万元、18043.91万元；向兴源环境及其子公司采购工程建设服务，采购金额677.62万元。新希望向上述关联方合计采购金额为18924.5万元。
值得关注的是，兴源环境年报显示，2020年至2022年，兴源装备、新智汇德、新智碳和谐、钟毅生态、水梅环保均为兴源环境旗下子公司。
对比新希望年报和兴源环境年报，2020-2022年，除前述兴源环境子公司外，新希望希望披露的相关采购金额的交易对方中不存在其他兴源环境子公司。
简而言之，2020年至2022年，新希望对兴源环境及其子公司的采购总额分别为10.87亿元、6.51亿元和1.89亿元，累计金额为19.27万元。
预计2020-2022年，鑫源环境披露的对鑫源环境及其子公司的采购金额分别比鑫源环境及其子公司的销售金额多8559.35万元、2101.97万元和1558.06万元，累计差额为12219.39万元。
3.3兴源环境因子公司因财务造假、会计差错更正、会计政策等被罚。或未影响上述数据差异。
新希望2020-2022年年报显示，2020-2022年新希望报告期内不存在重大会计差错更正事项。且同期新希望会计政策和会计估计的变更可能不会对新希望向兴源环境的采购金额产生影响。
另一方面，兴源环境方面，2023年1月2日，兴源环境发布公告称，子公司2016-2017年存在虚增项目收入和成本的行为，导致兴源环境2016年至2022年年度报告的财务数据及相关披露存在虚假记载。因此，兴源环境追溯调整了2016-2022年度、2023年上半年和2023年第三季度财务报表中的会计差错。
需要指出的是，在兴源环境于2024年1月13日披露的更新后的2021-2022年年度报告中，兴源环境对新希望及其子公司的销售收入数据未发生变化。
也就是说，兴源环境会计差错更正等事项并未对新希望和兴源环境2020-2022年的交易数据产生影响。
在这种情况下，2020-2022年，鑫源环境披露的鑫源环境采购数据与兴源环境披露的鑫源环境销售收入“对不上”。近三年双方披露的购销数据可能存在过亿元的“缺口”，信息披露现疑点重重。
